每經記者｜趙李南    每經編輯｜張益銘    

1月9日，擬擲東方電纜（SH603606，買兄股價60.9元，司套輸送市值418.82億元）回復了上海證券交易所的房產方電復買《監管工作函》。

此前，引監東方電纜公告稱計劃斥資7329.90萬元，管問向控股股東旗下的詢東關聯方寧波東方南苑置業（以下簡稱東方置業）購買32套“云榭璞庭”住宅作為人才公寓。

《每日經濟新聞》記者注意到，纜回利益東方電纜的比租不存上述資產收購因交易對方糟糕的財務狀況、標的劃算房產的抵押狀態以及“預付”的交易方式引來了監管層的問詢：是否存在提前付款緩解關聯方資金緊張的情形，是擬擲否存在利用本次交易向關聯方輸送利益的情形？

資不抵債的“兄弟”：凈資產負9000萬元

根據東方電纜披露的數據，作為本次交易的買兄賣方，東方置業的司套輸送財務狀況可謂“捉襟見肘”。

公告顯示，房產方電復買截至2025年11月30日，引監東方置業的總資產為7.3億元，但凈資產卻為-9251.31萬元，已處于資不抵債的狀態。

從盈利能力來看，東方置業2025年前11個月的凈利潤為-1031.74萬元，且經營活動產生的現金流量凈額為-2.67億元，顯示出巨大的資金缺口。

此外，截至2025年11月底，東方置業賬面上的貨幣資金僅為4020.36萬元，而其背負的長期借款高達4.19億元，其他應付款達到3.78億元。

東方電纜稱，標的房產所在的“云榭璞庭”項目土地目前處于抵押狀態。截至2025年11月30日，東方置業將位于北侖區小港季景路北、渡口路西的地塊抵押給了中國農業銀行寧波北侖分行，實際借款金額約為4.2億元，抵押期限至2026年9月25日。

這意味著，若未在最后還款期前歸還所有借款，則無法取消土地抵押，將對標的房產銷售和過戶造成實質性障礙。

東方電纜稱，東方置業是公司控股股東寧波東方集團有限公司（以下簡稱東方集團）持股77%的子公司，“云榭璞庭”是其目前唯一的開發項目。東方集團已承諾，在東方置業對農業銀行寧波北侖分行未清償債務的范圍內，由東方集團全額承擔還款。同時，銀行方面也已出具說明，同意將貸款期限延期至2028年9月。

東方電纜稱，目前“云榭璞庭”項目所有樓棟已全部結頂，已完成室內粗裝修并進入精裝修階段，預計2026年10月30日前完成精裝修，2027年2月28日前完成項目竣工驗收。

“結合資金使用安排、融資安排及開發進度等，東方置業可以實現按期交付房產，不存在無法交付或項目爛尾的風險。”東方電纜表示。

回應稱不存在利益輸送

除了交易對手的財務風險，本次交易的定價公允性及付款安排也是監管關注的焦點。東方電纜擬以7329.90萬元購買32套房產，折合單價約1.75萬元/平方米。

針對定價是否合理的問題，東方電纜在回復函中列舉了周邊樓盤的備案均價。其中，距離項目3公里的“濱江天街·江與城”備案均價為20100元/平方米（毛坯），考慮裝修成本后約為23100元/平方米；另一樓盤“奧克斯悅云庭”的備案均價則為21500.15元/平方米。

“結合同區域同類住宅新房近期成交價格、樓盤定位、樓層差異及東方置業向其他非關聯方銷售價格等因素，本次交易單價定價具有合理性。”東方電纜表示。

關于購買房產的必要性，東方電纜表示，截至2025年11月底，公司員工總數達1788人，目前租賃的50套宿舍已無法滿足需求，且租金成本呈現出明顯的增長趨勢，2025年前11個月租金支出已接近100萬元。

東方電纜算了一筆賬：購買房產按50年使用年限計算，年均成本約146.6萬元；而若租賃同等面積房產，年租金成本約為172.3萬元。

對于標的房產預計2027年12月30日前交付，但東方電纜擬提前兩年付清全款，上交所要求東方電纜：“說明公司購置標的房產提前付款的原因及合理性，是否存在提前付款緩解關聯方資金緊張的情形，是否存在利用本次交易向關聯方輸送利益的情形。”

對此，東方電纜回應稱，經雙方協商，已將付款方式調整為分期支付：首付款50%，通過竣工驗收備案后支付35%，取得不動產權證后支付15%。

“該付款方式不存在緩解關聯方資金緊張的情形，也不存在利用本次交易向關聯方輸送利益的情形。”東方電纜表示。